Federal Reserve a redus rata dobânzii, dar ratele pe termen lung, inclusiv la ipotecare, au crescut

La obligaţiunile de trezorerie pe 10 ani, randamentul a crescut până la 4,145%, după ce a scăzut pentru scurt timp sub 4% ,în această săptămână.

Randamentul obligațiunilor comerciale de trezorerie pe 30 de ani a urmat îndeaproape, pe legătura sa cu creditele ipotecare: s-a tranzacționat la aproximativ 4,76%, în creștere de la un minim de 4,604%, la începutul săptămânii.

Fed a redus rata dobânzii de referință cu un sfert de punct procentual, la 4,00%-4,25%, la sfârșitul ședinței de miercuri, determinând investitorii să reducă acțiunile la maxime record.

Fed a redus ratele dobânzii-cheie. Care sunt consecinţele?

Ei s-au bucurat la prima reducere a ratei dobânzii a anului. Însă traderii de obligațiuni au văzut această mișcare ca pe o oportunitate de a vinde, după recentele câștiguri ale obligațiunilor.

Aşa spune Peter Boockvar, director de investiții la One Point BFG Wealth Partners. Traderii de obligațiuni pe termen lung „nu vor ca Fed să reducă ratele dobânzilor”, a spus Boockvar.

Vânzarea de obligațiuni pe termen lung a dus la scăderea prețului și la creșterea randamentului. Prețurile și randamentele obligațiunilor se mișcă în direcție inversă, lucru de altfel cunoscut.

Citeşte şi: Cine ar putea fi noul șef al Rezervei Federale? Trump își conturează lista scurtă

Relaxarea politicii monetare într-un moment în care inflația depășește ținta de 2% a Fed, iar economia pare stabilă, poate indica faptul că banca centrală „nu mai supraveghează” inflația, a spus Boockvar.

Acesta este un risc-cheie pentru titlurile de valoare cu durată mai lungă. Proiecțiile economice actualizate ale Fed au arătat că factorii de decizie politică se așteaptă la o inflație ușor mai mare, anul viitor.

Investitorii au așteptat ca Fed să își mute accentul de la combaterea inflației, la stimularea pieței muncii, în urma datelor slabe privind ocuparea forței de muncă de la începutul acestei luni.

Citeşte şi: Revenire la setările din fabrică. Ne mai putem întoarce la produse „Made in USA”?

Președintele Fed, Jerome Powell, a numit reducerea ratei dobânzii o mișcare de gestionare a riscurilor, indicând ca motiv deteriorarea pieței muncii.

„Piața obligațiunilor, dacă [randamentele pe termen lung] continuă să crească, ar transmite mesajul: «Nu credem că ar trebui să reduceți agresiv ratele dobânzilor, cu inflația blocată la 3%»”, a spus Boockvar.

Jerome Powell, şeful Fed, în conferinţă de presă - Foto: Profimedia Images

În plus, Boockvar a declarat că randamentele mai mari din această săptămână au venit după ce prețurile obligațiunilor pe termen lung au crescut constant, în ultimele luni, ceea ce a dus la scăderea randamentelor.

A fost o mișcare similară cu cea observată în urma reducerii ratei dobânzii, de către Fed, în septembrie anul trecut, a remarcat el.