Avertisment EY: Cu investiţiile străine directe în prăbușire de 77%, România e la un pas de „junk”
S&P Global Ratings decide pe 2 octombrie ratingul suveran al României. În plin blocaj politic și cu o prăbușire de 77% a investițiilor străine, țara riscă pierderea statutului recomandat investițiilor și scumpirea masivă a creditării, arată Alex Milcev de la EY România.
După o vară plină de tensiuni politice și fiscale, România ajunge la termenul de evaluare al agenției S&P Global Ratings, programat pentru data de 2 octombrie.
În prezent, calificativul țării se află la nivelul BBB-/A-3 cu perspectivă negativă — ultima treaptă din categoria „investment grade” (recomandat investițiilor).
Un eventual downgrade ar arunca titlurile de stat românești în categoria „junk” (subinvestițională), declanșând o reevaluare automată a riscului de țară de către marile fonduri internaționale de pensii și investiții.
Avertisment EY: Cu investiţiile străine directe în prăbușire de 77%, România e la un pas de „junk”
„Agențiile au acordat României timp, nu o garanție că ratingul actual va fi menținut.
Verdictul din octombrie va privi, în ultimă instanță, credibilitatea promisiunii că România își poate finanța dezvoltarea fără să-și destabilizeze finanțele”, avertizează Alex Milcev, Partener și liderul departamentului de Asistență fiscală și juridică din cadrul EY România.
Prăbușire record de 77% a investițiilor străine directe
Cea mai alarmantă evoluție din economie provine din datele oficiale publicate de BNR la mijlocul lunii septembrie.
În primele șapte luni din 2026, investițiile străine directe (ISD) au însumat doar 1,127 miliarde euro, comparativ cu 4,915 miliarde euro în aceeași perioadă din 2025.
Această comprimare severă de 77% a intrărilor de capital privat coincide cu o adâncire periculoasă a deficitului de cont curent, care a urcat la 16,290 miliarde euro.
Potrivit estimărilor Fitch, intrările nete de ISD reușesc să acopere doar 26% din acest deficit extern, lăsând statul și băncile la mâna împrumuturilor scumpe.
Deficitele gemene și capcana datoriei publice
Trecerea de la vorbe la fapte în ceea ce privește consolidarea fiscală este îngreunată de lipsa unei majorități guvernamentale stabile.
Deși Fitch estimează o reducere a deficitului bugetar la 5,9% din PIB în 2026 (de la 9,3% în 2024), nivelul rămâne extrem de ridicat pentru un stat din categoria BBB.
Citeşte şi: Raportul PwC Global CEO: România a urcat în Top 10 destinații de investiții din Europa în 2026
Mai mult, agențiile de evaluare proiectează o creștere a datoriei publice până la 64,5% din PIB până în 2028 (de la 59,3% la finele anului 2025).
Pentru a stopa această spirală, România va avea nevoie de o ajustare fiscală suplimentară de cel puțin 1,5% din PIB pe termen mediu.
Ce înseamnă pierderea categoriei „investment grade”
Trecerea în categoria „junk” nu ar fi o simplă contraperformanță teoretică. Ea ar aduce consecințe economice imediate:
Restrângerea bazei de investitori: Marile fonduri instituționale au interdicție prin statut de a deține titluri de stat din țări sub-investment grade, ceea ce ar declanșa vânzări masive de bonduri românești.
Creșterea generalizată a dobânzilor: Scumpirea capitalului nu se va opri la Ministerul Finanțelor, ci se va transmite direct către bănci, companii private și creditele populației.
Presiune pe cursul EUR/RON: Ieșirile de capital speculativ vor pune o presiune suplimentară de depreciere asupra leului.
Citeşte şi: Nivel-record al investiţiilor străine directe. Au fost 10 miliarde de euro, acum sunt mai puţine
În lipsa spaţiului fiscal pentru noi tăieri de cheltuieli, specialiștii EY arată că singura cale sustenabilă de redresare rămâne îmbunătățirea colectării fiscale.
De asemenea, este nevoie de un pachet de măsuri credibil pentru bugetul pe 2027 și de restabilirea de urgență a stabilității politice la București.
