Piața ipotecară enormă din America se stinge încetul cu încetul. Remediile lui Trump agravează criza

În miturile fundamentale ale Americii, umila ipotecă apare rareori. Nu există balade emoționante despre eroismul ratelor dobânzilor pe 30 de ani sau despre scorul de credit.

Cu toate acestea, ipotecile au alimentat visul american, care se concentrează pe proprietatea asupra unei locuințe, încă de când guvernul federal a început să subvenționeze creditele imobiliare, acum un secol.

Acum, combustibilul se epuizează. La 13,5 trilioane de dolari, stocul actual al datoriei ipotecare din America este echivalent cu 44% din PIB-ul țării.

Piața ipotecară enormă din America se stinge încetul cu încetul

Aceasta reprezintă o scădere de aproape 30%, de la criza financiară globală din anii 2007 - 2009, declanșată de o creștere excesivă a datoriilor imobiliare riscante.

Este și cel mai scăzut nivel din 1999 încoace, înainte de începerea acelei bule imobiliare (a se vedea graficul 1).

Și mai frapant este faptul că datoria ipotecară s-a redus la doar 27% din valoarea proprietăților gospodăriilor americane - un minim al ultimilor 65 de ani.

Citeşte şi: 

O mare... dezipotecare este în curs de desfășurare, cu consecințe îngrijorătoare pentru piața imobiliară.

Întrucât Wall Street este îngrijorat de alte aspecte ale finanțelor americane, cum ar fi creditarea privată în plină expansiune către firme mijlocii instabile, liniștea pieței ipotecare ar putea părea un semn de reținere sănătoasă.

De fapt, aceasta maschează o criză insidioasă. Rata lunară mediană a principalului și dobânzii, pentru o locuință americană, a crescut de la puțin peste 1.000 de dolari, la 2.100 de dolari, în cinci ani, conform economist.com.

Citeşte şi: 

Ea a fost susținută de creșterea ratelor dobânzilor și a prețurilor proprietăților. Disponibilitatea creditelor ipotecare, măsurată prin apetitul creditorilor pentru risc, este la cel mai scăzut nivel din ultimele decenii.

Prăbușirea creditului are două cauze principale. Una este ciclică. Între sfârșitul anului 2020 și octombrie 2023, inflația explozivă a dus randamentele obligațiunilor americane pe zece ani de la sub 1%, la aproape 5%.

La puțin peste 4% astăzi, acestea rămân mult mai mari decât erau în urmă cu cinci ani. Deoarece băncile și-au reevaluat prețurile ipotecilor, unii potențiali investitori în mutarea locuințelor au fost excluși din piață.

Mulți alții, de teamă să nu piardă finanțarea super-ieftimă pe care au obținut-o în timpul pandemiei, au rămas și ei la locul lor.

Noile credite ipotecare reprezintă mai puțin de 1% din averea totală a locuințelor americane din anul 2022, comparativ cu 3%, în perioada de vârf a refinanțării din era pandemiei și cu mult sub nivelurile înregistrate înainte de criza financiară.