Emisiunile tot mai dese și cu dobânzi mari ale Ministerului Finanțelor au început să se domolească, chiar dacă nevoia de bani a statului persistă.
Dobânzile oferite de bănci încep să revină peste cele la care se împrumută statul român de la persoanele fizice şi juridice, în condițiile în care randamentele bancare ajung și la 8%.
Aceasta față de 7,2%, cât oferă ultima emisiune Tezaur pe un an care a fost făcută de instituţia de strada Apolodor.
Cristian Păun: "De fapt, statul este în insolvenţă". Unde e bine să investeşti în acest moment?
De două luni, Ministerul Finanţelor nu mai emite titluri de stat Fidelis cu scadenţa la un an, probabil nemaiputând susține dobânzile sus și competiția cu băncile, conform Economica.net.
Dar care este semnificaţia acestui fapt? "O să-i taxeze pe oameni", explică Cristian Păun, profesor la ASE. "Nu le iau taxe pe titlurile acestea de stat, dar, prin inflaţie şi prin dobândă mai mică decât rata inflaţiei, românii care au investiţi bani în bonurile Tezaur vor primi în final mai puţin", spune Păun.
Oricum, cumpărătorii de titluri Fidelis primeau puţin, pentru că acestea sunt plasamentele cele mai puţin riscante şi la care, în consecinţă, profitul este cel mai mic.
Citeşte şi: Previziuni sumbre ale unui profesor în Economie. La ce să ne așteptăm în 2025 la costurile vieții
"Este", continuă Cristian Păun, "o formă de a comunica cetăţenilor, mai mascat, că de fapt statul este într-o insolvenţă. Din moment ce nu mai poate plăti dobânzile, care să acopere rata inflaţiei, statul, practic, îi pune pe oameni să aducă bani de acasă, pentru el".
"Insolvența este acea stare a patrimoniului debitorului care se caracterizează prin insuficiența fondurilor bănești disponibile pentru plata datoriilor, pe masură ce acestea devin scadente."
De ce o face? Pentru că nu are bani să dea dobânda peste rata inflaţiei, explică Păun. Ce se întâmplă în asemenea situaţii?
Citeşte şi: Fabrică de biciclete premiată la nivel mondial intră brusc în insolvență. „A fost furtuna perfectă”
"Deţinătorii de titluri de stat, persoane fizice şi juridice, ca fondurile de investiţii sau băncile, vor începe să vândă aceste instrumente de plasament. Mai ales la cele care sunt cu scadenţa la doi ani sau la trei ani, unde investitorii au probleme", spune expertul.
În asemenea situaţii, explică acesta, o să se vândă foarte mult titlurile de stat, de către cei care le deţin, "şi o să fie o prăbuşire a valorilor reale, cu pierderi şi mai mari pentru cei care le deţin".
Pe lângă faptul că nu-şi primesc dobânda pe ele, la final, s-ar putea să aibă şi o problemă legată de valoarea lor, deşi ele nu au o piaţă secundară semnificativă.
Citeşte şi: O mare companie cu afaceri de sute de milioane și legături politice, a ajuns în insolvență
Cei care vor să-şi refacă lichiditatea o vor face cu costuri mai mari, pentru că se va prăbuşi piaţa acestor titluri de stat. "Dacă dv. aveţi titluri de stat şi aveţi nevoie de cash, pentru că nimeni nu mai are încredere în ele, practic, valoarea lor nominală e 100, dar pe piaţă se vând cu 30", spune Cristian Păun.
Care sunt domeniile în care e bine să faci plasamente acum?
E bine să rămâi pe zona acţiunilor şi să mergi pe un portofoliu cât mai diversificat, nu neapărat pe România, crede Păun. Adică să-ţi faci singur un fel de ETF-uri? (ETF-urile - exchange traded funds - sunt pachete de acţiuni cu diferite performanţe)
Orice poate face, dar trebuie să şi ştie cum
Să-ţi faci o diversificare, explică Păun, şi, "dacă se poate, european sau eventual chiar internaţional, pe America". Cum faci această investiţie în acţiuni?
Există platforme de tranzacţionare pe care poţi să faci asta. "Toate platformele de tranzacţionare îţi oferă posibilitatea să investeşti în România, în Europa sau în State (n.n.: SUA).
Eu prefer acţiunile şi obligaţiunile, dar prefer acţiunile, pentru că pe acestea ştiu să le evaluez, au companii reale în spate, au afaceri reale", spune universitarul.
Aurul trebuie certificat
"Nu mă pricep la cripto", continuă acesta, "iar în titluri de stat nu investesc tocmai pe principiul că le consider riscante, cu aceste ţări, care au probleme mari cu finanţele publice. Se îndatorează la nesfârşit, nu se modernizează, nu performează. Eu nu le prefer".
Sunt şi cei care preferă metalele preţioase. Merită plasamentele acestea? "Eu prefer investiţia în metalul în sine, nu în instrumente pe metal", explică Cristian Păun, apoi detaliază:
"Adică nu în futures pe aur sau în fonduri de investiţii care au aur în spate, ci efectiv investiţia în aur". Deşi, atrage atenţia expertul, "şi investiţia în aur are tot felul de probleme, pentru că aurul, teoretic, trebuie certificat tot timpul".
Acasă e prea riscant
"Când cumperi aur, trebuie să-l cumperi certificat, altfel nu ţi-l mai cumpără nimeni înapoi", susţine Păun.
Adică, mecanismul este următorul: ai cumpărat aurul, l-ai certificat, l-ai pus în bancă, într-o cutie de valori şi îl păstrezi acolo. "Numai că plăteşti şi acolo depozitarea, dacă nu vrei să-l ţii acasă, ceea ce este riscant", spune specialistul.
Imobiliarele? Cine se pricepe la imobiliare poate să facă investiţii, de preferinţă în centrul oraşelor, pentru că el îşi păstrează mai bine valoarea decât periferia, spune Păun.
Cristian Păun: "De fapt, statul este în insolvenţă". Unde e bine să investeşti în acest moment? - Foto: Freepik/DC Studio
Newsweek ştie că investiţiile în imobiliare mai au o problemă, chiar şi pentru cei care se pricep la ele: granulaţia lor mare.
Dacă ai 300.000 de euro şi investeşti într-un apartament de 100.000 de euro, ţi-ai imobilizat o treime din banii disponibili. Granulaţia plasamentului este foarte mare.
Dacă ai 3 milioane de euro însă, în valoare reală, granulaţia este de 10 ori mai mică. Cu alte cuvinte, investiţia în imobiliare devine avantajoasă dacă dispui de sume mari de bani.
