Comerțul cu devalorizare să fie motivul pentru care aurul, bitcoin și acțiunile ating maxime-record?

Investitorii se tem că guvernele nu vor – sau nu pot – să limiteze împrumuturile, așa că își investesc banii în alte plasamente.

Ei se năpustesc asupra unor active precum aurul, bitcoinul și acțiunile, pe fondul îngrijorărilor legate de datoria publică, independența băncii centrale și slăbiciunea principalelor monede, cum ar fi dolarul.

Tranzacția a primit chiar și o denumire: tranzacția de devalorizare. Dar ce înseamnă aceasta? Degradarea este actul de a reduce calitatea sau valoarea a ceva.

Comerțul cu devalorizare să fie motivul pentru care aurul, bitcoin și acțiunile ating maxime-record?

Henric al VIII-lea a fost în spatele unuia dintre cele mai notorii exemple din istorie: „marea degradare” a constat în înlocuirea cantității de aur și argint din monede cu metale de bază mai ieftine.

Aşa a fost cuprul. Scopul regelui a fost de a-și finanța stilul de viață luxos, precum și războaiele cu Franța și cu Scoția.

Acest lucru i-a adus porecla de „Nas Bătrân de Cupru” (Bath Coppernose), atunci când argintul a început să se uzeze, pe monedele având pe ele chipul său, conform The Guardian.

Citeşte şi: Nou semnal de criză majoră. Aurul continuă să se scumpească. Care sunt cauzele?

Comerțul modern cu devalorizare implică faptul că investitorii se îndepărtează de monedele majore, cum ar fi dolarul, în favoarea unor active care li se par mai solide, care oferă protecție împotriva riscului unei inflații galopante.

Schimbul comercial – un subiect fierbinte pe piețe, luna aceasta – este determinat de îngrijorarea că guvernele nu își controlează sau nu își vor putea controla împrumuturile, prin reducerea cheltuielilor și creșterea impozitelor.

Îngrijorarea este că politicienii ar putea prelua controlul asupra băncilor centrale, permițându-le să înregistreze deficite persistent-ridicate și să acorde prioritate finanțării prin datorii, în detrimentul stabilității prețurilor.

Citeşte şi: Piețele globale cresc ușor, pe măsură ce așteptările Fed privind reducerea ratei dobânzii au crescut

De ce este la modă comerțul cu produse degradate? Îngrijorările legate de monedele-fiat – emise de guverne, fără susținerea unui activ solid, precum aurul – sunt în creștere, de ani de zile.

Însă interesul pentru problema devalorizării a crescut ca urmare a politicilor comerciale și fiscale ale Administrației Trump, care au amenințat să ducă datoria națională deja uriașă a SUA chiar mai sus decât cea actual,ă de 37 de trilioane de dolari.

Entuziasmul a crescut, deoarece investitorii au observat că băncile centrale reduc ratele dobânzilor, chiar dacă inflația rămâne peste țintă: Trump a cerut zgomotos reduceri substanțiale ale costurilor de împrumut din SUA.

Citeşte şi: Taxele de import din SUA ating niveluri nemaivăzute în aproape 100 de ani

Shutdown-ul Guvernului SUA, incapacitatea Franței de a conveni asupra unui buget și faptul că următorul prim-ministru al Japoniei susține cheltuieli publice agresive au amplificat îngrijorările cu privire la sustenabilitatea datoriei, în economiile mari.

Temerile legate de tipărirea de bani au fost omniprezente, de când bancherii centrali au început să implementeze pachetele de stimulare economică, în timpul crizei financiare.

Persoană analizând evoluţiile grafice ale pieţei - Foto: Pexels/Artem Podrez

Însă încrederea generală în sistemul financiar global pare să slăbească și mai mult, într-o lume cu o creștere economică mai slabă și datorii în creștere.

Cum își asumă investitorii tranzacția de devalorizare? Își cheltuiesc o mai mare parte din rezervele de monedă fiat pe active care nu pot fi tipărite, cum ar fi metalele prețioase și bitcoinul.

Este „modelul familiar de devalorizare a dolarului față de activele de rezervă alternative, pe fondul disfuncționalităților de la Washington”, potrivit analiștilor JP Morgan.